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国务院召集6位学者研讨股市估值是不是是公道

2020-11-20 11:35:30

国务院召集6位学者研讨股市估值是不是是公道

据悉,4月26日,国务院有关领导召集国内6位比较活跃的经济学家,专门讨论中国股市的问题。据了解,国务院一名副秘书长参加了此次会议,而学者除哈继铭、巴曙松外,其他4位都来自国内主要证券机构和政府研究机构。

参会人士泄漏的信息,辩论很是激烈,而且分为意见相左的两个阵营。

估值水平是否是公道?

当前中国股市是否是是存在严重泡沫?参会学者中有4位认为当前估值可以接受,另两位认为已出现严重泡沫。

刚刚公布的数据显示,目前A股的市盈率只有31倍,对高速成长的市场而言,仍处于相对安全的状态。如此的估值水平是由于上市公司业绩有了很大提升。这也正是股市估值水平"可接受"论者的主要论据。

面对一样的业绩增长,泡沫论者看法差异。这部分学者认为,这些利润中很多是来源于上市公司交叉持股所产生的巨额投资收益,其增长是基于股价的上涨,不是企业内生的盈利能力,且很难延续。

流动性多余推高股价

流动性过剩会助推股票进入高估状态。对流动性过剩,货币政策当局没有有效手段解决这个问题。4月18日召开的国务院常务会议对此的措辞是"抓紧减缓"。

流动性过剩的根本原因在于结构性贸易顺差。5月10日,央行第一季度货币政策报告提出,当前在进一步加强流动性管理的同时,应继续强化货币政策与财税、贸易等政策的调和配合,采取以扩大内需的一揽子结构性政策为主、汇率政策为辅的战略,增进国际收支趋平衡。这个报告称,结构性政策虽难以在短期内见到成效,但必须尽早着手。

资本利得税应否开征?

据悉,被一些主张调控股市的人认为是很好手段的资本利得税,在4月26日的会议上引发了剧烈的争议。据渣打银行高级经济学家王志浩了解,中国机构投资者广泛反对这个税种,他们认为这将是对市场造成"致命打击"的政策。王志浩说,即使在美国,资本利得税也是一个争议极大的税种。

经济学人团体中国首席代表许思涛认为,开征资本利得税其实不可取。他说,可以有一些缓冲,比如香港人民币债券可以动手做起来、QDII更为开放,上调准备金率幅度大一些、加息等。

但北京师范大学金融研究中心主任钟伟认为,资本利得税必须开征。他表示,中国正在愈来愈富裕,像来自不动产、物业、投资、证券、理财的收入等,类似由财富产生出来的利润就应当开征。

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